Οι ισπανικές Dcoop και Acesur συμφώνησαν με το CVC για την εξαγορά της Deoleo

Η μεγαλύτερη εταιρεία εμφιάλωσης και διακίνησης ελαιολάδου στον κόσμο αλλάζει χέρια. Οι ισπανικές Dcoop (ένωση 180 συνεταιρισμών) και Acesur (ιδιωτική επιχείρηση της οικογένειας Guillén), που συμπράττουν με ισόποση συμμετοχή 50% η καθεμία, επικράτησαν στον διαγωνισμό για την πώληση της Deoleo με προσφορά που αποτιμά την επιχείρηση στα 520 εκατ. ευρώ (περίπου 586 εκατ. δολάρια). Την απόφαση γνωστοποίησε χθες το πρωί, Πέμπτη, η ίδια η Deoleo στην ισπανική Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (CNMV).

Η πρόταση των δύο ομίλων ξεπέρασε εκείνη της κοινοπραξίας της Migasa με την οικογένεια Coricelli, που είχε ξεκινήσει πρώτη τη διαδικασία. Η Deoleo είναι ιδιοκτήτρια των παγκόσμια γνωστών brands ελαιολάδου “Bertolli”, “Carapelli”, “Carbonell”, “Koipesol” και Hojiblanca.

Τι προβλέπει η συμφωνία

Η συμφωνία αφορά το 91,99% της Deoleo Holding, του λειτουργικού μητρικού ομίλου, και περιλαμβάνει τις συμμετοχές των βασικών μετόχων, των επενδυτικών σχημάτων Alchemy και CVC. Το CVC, μέσω της Ole Investments που ελέγχει το 56,96% της Deoleo, δεσμεύτηκε «αμετάκλητα» να ψηφίσει υπέρ. Το ποσοστό μπορεί να φτάσει το 100%, αν προσχωρήσουν και άλλοι μέτοχοι ως πωλητές.

Σύμφωνα με το Reuters, η συμμετοχή 50,99% της εισηγμένης Deoleo στην Deoleo Holding εκτιμάται ότι αξίζει μεταξύ 190 και 200 εκατ. ευρώ σε αξία μετοχικού κεφαλαίου. Το τελικό ποσό θα εξαρτηθεί από προσαρμογές για το καθαρό χρέος και το κεφάλαιο κίνησης κατά το κλείσιμο της συναλλαγής.

Στο έγγραφο προς την ισπανική Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς, η διοίκηση εξηγεί ότι επέλεξε την προσφορά λόγω της τιμής και του «μικρότερου κινδύνου υλοποίησης» σε σύγκριση με τις υπόλοιπες. Η πρόταση είναι πλήρως χρηματοδοτημένη, υπόκειται σε «περιορισμένο» αριθμό αναβλητικών αιρέσεων και προβλέπει ευνοϊκό χρονοδιάγραμμα έως την υπογραφή. Σύμφωνα με το ισπανικό Cinco Días της El País, η Coricelli δεν κατάφερε να εξασφαλίσει την απαιτούμενη χρηματοδότηση, παρότι θεωρούνταν ευνοημένη στη διαδικασία.

Οι οικονομικοί δείκτες της Deoleo

Το 2025 η Deoleo κατέγραψε πωλήσεις 821 εκατ. ευρώ, EBITDA 50 εκατ. ευρώ και καθαρά κέρδη 20 εκατ. ευρώ. Η μετοχή της, ωστόσο, υποχώρησε χθες πάνω από 19%, στη χειρότερη συνεδρίαση εδώ και περισσότερα από έξι χρόνια, καθώς η αγορά αντέδρασε στην αποτίμηση της συναλλαγής.

Επιτροπή Ανταγωνισμού, μέτοχοι και Bertolli

Η ολοκλήρωση δεν είναι αυτόματη. Απαιτούνται:

• Εγκρίσεις από τις αρχές ανταγωνισμού σε Ισπανία και ΗΠΑ, και έγκριση άμεσων ξένων επενδύσεων στην Ιταλία, όπου εδρεύει η Carapelli. Ο έλεγχος των αρχών ανταγωνισμού μπορεί να διαρκέσει έξι έως οκτώ μήνες.
• Έγκριση της γενικής συνέλευσης των μετόχων της Deoleo, για την οποία δεν έχει οριστεί ακόμη ημερομηνία.
• Η μη καταγγελία της σύμβασης Bertolli από την ιαπωνική Mizkan, ιδιοκτήτρια της μάρκας. Η Deoleo την εκμεταλλεύεται με σύμβαση απεριορίστου χρόνου και η Bertolli της εξασφαλίζει ηγετική θέση στην αμερικανική αγορά ελαιολάδου. Η Mizkan έχει περιθώριο δύο μηνών για να την καταγγείλει λόγω αλλαγής ελέγχου.

Το βασικό εμπόδιο είναι η νομοθεσία περί ανταγωνισμού. Η Dcoop διαθέτει σημαντική παρουσία στις ΗΠΑ μέσω της θυγατρικής της Pompeian, ενώ η Acesur, ιδιοκτήτρια της Coosur και της La Española, πλησιάζει το 20% της ισπανικής αγοράς. Για τον λόγο αυτό, οι δύο όμιλοι προανήγγειλαν ότι, μόλις εξασφαλιστούν οι άδειες, θα προχωρήσουν σε «αναδιοργάνωση των περιουσιακών στοιχείων της Deoleo» μεταξύ τους, ώστε να τηρηθούν οι ρυθμιστικές απαιτήσεις σε κάθε αγορά. Δεν έχουν διευκρινίσει ακόμη πώς θα δομηθεί επίσημα η συμμαχία τους.

Η Dcoop είναι ο μεγαλύτερος παραγωγός παρθένου ελαιολάδου στον κόσμο, συνεταιριστικός όμιλος με 180 συνεταιρισμούς και περισσότερες από 75.000 αγροτικές οικογένειες. Η Acesur ανήκει στην οικογένεια Guillén και είχε μείνει σε δεύτερο πλάνο καθ’ όλη τη διαδικασία. Μαζί αθροίζουν κύκλο εργασιών 2,5 δισ. ευρώ βάσει των αποτελεσμάτων του 2025.

Οι δηλώσεις

Σε κοινή ανακοίνωση, οι δύο όμιλοι δηλώνουν ότι επιθυμούν να «ενισχύσουν την κατανάλωση ελαιολάδου σε όλο τον κόσμο» και να ανοίξουν νέες αγορές για τις μάρκες της Deoleo. Μεταφέρουν «μήνυμα εμπιστοσύνης και ηρεμίας» στους εργαζομένους των τριών εταιρειών.

«Θέλουμε οι οικογένειες που ασχολούνται γενιές ολόκληρες με την ελιά να μπορούν να συνεχίσουν να ζουν από αυτή», δήλωσε ο πρόεδρος της Dcoop, Antonio Luque. Ο Gonzalo Guillén, διευθύνων σύμβουλος της Acesur, τόνισε ότι η φιλοδοξία είναι να ενισχυθεί ο δεσμός των μαρκών με τους καταναλωτές, με «ποιότητα, ιχνηλασιμότητα και αριστεία ως πυλώνες».

Ο πρόεδρος της Deoleo, Ignacio Silva, δήλωσε ότι η συναλλαγή «αναγνωρίζει τη δουλειά των τελευταίων ετών». Ο διευθύνων σύμβουλος, Cristóbal Valdés, μίλησε για «ορόσημο» που «ανοίγει νέο κεφάλαιο» για την εταιρεία.

Ο Ισπανός υπουργός Γεωργίας, Luis Planas, χαρακτήρισε την εξέλιξη «εξαιρετική είδηση» για τον κλάδο, τον αγροδιατροφικό τομέα και την ισπανική οικονομία. Όπως είπε, ήταν σημαντικό ο αγοραστής να είναι ισπανικός: «Ήδη είμαστε ο πρώτος παραγωγός στον κόσμο και τώρα ενισχύουμε την εμπορία».

Βιομηχανικό αποτύπωμα

Η Dcoop διαθέτει μονάδες συσκευασίας στην Antequera, στη Villarrubia και στην Alcolea της Κόρδοβα, στη Guarromán της Jaén, στη Santa Fe της Γρανάδας και στη Dos Hermanas της Σεβίλλης. Η Acesur λειτουργεί μονάδες στη Dos Hermanas, στη La Roda de Andalucía, στη Vilches, στη Jabalquinto και στο Puente el Obispo, καθώς και στη Mora του Τολέδο και στο Tarancón της Cuenca. Η Deoleo διαθέτει στην Alcolea της Κόρδοβα τη μεγαλύτερη εγκατάσταση εμφιάλωσης ελαιολάδου στον κόσμο σε δυναμικότητα, και μια ακόμη στην Tavarnelle της Ιταλίας, έδρα της Carapelli.

Πηγές: Cinco Días [El País], Reuters.