Μετά το ράλι διαρκείας και το επίμονο φλερτ με το δολάριο, το οποίο μάλιστα για κάποιες συνεδριάσεις απέδωσε καρπούς, το χρηματιστήριο (ειδικότερα τα συμβόλαια Μαΐου και Ιουλίου) μοιάζει να έχει κατεβάσει ταχύτητα, παραμένοντας όμως με σχετική άνεση στην περιοχή των 95 σεντς/λίμπρα.
Με την ίδια άνεση συντηρούνται στο εύρος των 82-85 σεντς τα συμβόλαια Δεκεμβρίου, τα οποία αφορούν την καινούργια σοδειά. To spread μεταξύ Δεκεμβρίου-Ιουλίου, που κάποια στιγμή είχε αγγίξει τα 16 σεντς, πλέον έχει υποχωρήσει κάτω από τα 12 σεντς/λίμπρα και εφόσον η μεταξύ τους ψαλίδα συνεχίσει να κλείνει, αυτό θα ήταν, όπως επισημαίνουν οι αναλυτές, μια ένδειξη ότι η νέα σοδειά ακριβαίνει σε σχέση με την περσινή – ή, αντίστροφα, ότι οι τιμές της περσινής σοδειάς υποχωρούν σε σχέση με εκείνες της καινούργιας.
Η αιτία για την απώλεια του μομέντουμ των προηγούμενων εβδομάδων πρέπει να αναζητηθεί στις ρευστοποιήσεις που πραγματοποίησαν τα κερδοσκοπικά funds. Tα ίδια funds, βέβαια, είχαν τροφοδοτήσει το ράλι, ποντάροντας στο σενάριο της ανόδου, μετά τις πρώτες εκτιμήσεις του αμερικανικού υπουργείου Γεωργίας (USDA) για μείωση των εκτάσεων και, κατ’ επέκταση, της προσφοράς στις ΗΠΑ.
Υποστηρικτική η νέα έκθεση του USDA
Η τελευταία έκθεση του USDA θα μπορούσε να εκληφθεί ως υποστηρικτική για τις τιμές. Μεταξύ άλλων, η εκτίμηση για την περσινή αμερικανική παραγωγή βάμβακος υποβαθμίστηκε κατά 334.000 δέματα και πλέον τοποθετείται στα 12,1 εκατ. δέματα. Χαμηλότερη κατά 300.000 δέματα, στα 2,5 εκατ. δέματα, ήταν η εκτίμηση και για τα αποθέματα στο τέλος της εμπορικής σεζόν, ενώ, αντίθετα, η ζήτηση αναμένεται αυξημένη κατά 480.000 δέματα (σ.σ. δεύτερος συνεχόμενος μήνας που η ζήτηση αναθεωρείται ανοδικά). Μάλιστα, ο δείκτης αποθεμάτων προς χρήση (stock-to-use ratio) υποχώρησε στο 18%, δηλαδή στα χαμηλότερα επίπεδα από τη σεζόν 2020/2021. Επιπλέον, το αμερικανικό υπουργείο αναβάθμισε κατά 500.000 δέματα την εκτίμηση για την κατανάλωση της Κίνας, όπως και εκείνη για τις εισαγωγές της κατά 900.000 δέματα.
Το στοιχείο που θα μπορούσε να οδηγήσει τις τιμές της νέας σοδειάς στην περιοχή των 90 σεντς δεν είναι άλλο από την ανάκαμψη της ζήτησης στη φυσική αγορά, η οποία, πέρα από κάποιες σποραδικές εκλάμψεις και μια αξιοσημείωτη κινητικότητα από την πλευρά της Κίνας, παραμένει σε γενικές γραμμές ιδιαίτερα νωχελική.
