Περιθώρια περαιτέρω ανόδου στο καλαμπόκι βλέπει η Πειραιώς

Η αβεβαιότητα που τροφοδοτείται από τον πόλεμο στην Ουκρανία, τις αλυσίδες εφοδιασμού, τις αυξανόμενες απαιτήσεις εισαγωγών και το υψηλότερο κόστος εισροών και πρώτων υλών συντηρούν το μομέντουμ στις τιμές των αγροτικών εμπορευμάτων, όπως επισημαίνει στο τελευταίο Δελτίο Τιμών Αγροτικών Προϊόντων η Τράπεζα Πειραιώς.

Η αυξημένη ζήτηση σε σχέση με την προσφορά είχε ως αποτέλεσμα ο δείκτης των αγροτικών προϊόντων να καταγράψει άνοδο 5,35% σε μηνιαία βάση, πολύ μεγαλύτερη δηλαδή από το 1,50% με το οποίο ενισχύθηκε ο δείκτης των εμπορευμάτων κι ενώ οι διεθνείς μετοχικές αγορές κινήθηκαν πτωτικά (S&P500 –8,76%, MSCI EΜ –9,47%), εν μέσω ανησυχιών για την παγκόσμια ανάπτυξη και τις δυνατότητες των κεντρικών τραπεζών να χαλιναγωγήσουν τον πληθωρισμό.

Σε χαμηλό εξαετίας το στοκ στο σιτάρι

Για το σιτάρι οι αναλυτές της τράπεζας σημειώνουν ότι πιθανή εξομάλυνση στο θέμα της επιβολής εξαγωγικών περιορισμών από την Ινδία ενδεχομένως να περιορίσει τις θετικές αποδόσεις. Στα μέσα Μαΐου πάντως (16/5/2022), το σιτάρι κατέγραφε άνοδο 18% σε μηνιαία βάση.

Σύμφωνα με το USDA, η κατανάλωση το 2022/2023 αναμένεται σε 783,9 εκατ. τόνους, μειωμένη κατά 3,5 εκατ. τόνους σε ετήσια βάση (630,4 εκατ. τόνους για σπόρους και βιομηχανική χρήση και 153,5 εκατ. τόνους για ζωοτροφές). Παρά τις υψηλές τιμές, οι εισαγωγές προβλέπονται σε 210,2 εκατ. τόνους (+3,7 εκατ. τόνους από το 2021/22), με τις εισαγωγές της Ινδονησίας να φτάνουν τους 11,2 εκατ. τόνους, ενώ οι εξαγωγές σε 205,3 εκατ. τόνους (+3,7 εκατ. τόνους από το 2021/2022). Τα αποθέματα εκτιμώνται σε 267,0 εκατ. τόνους (-5% από το 2021/22), το χαμηλότερο επίπεδο των τελευταίων έξι ετών.

Αστερίσκος η ζήτηση για το βαμβάκι

Διψήφια ήταν η άνοδος και για το βαμβάκι (10%) για το οποίο η κύρια πηγή προβληματισμού έχει να κάνει με τη ζήτηση. Όπως αναφέρουν οι αναλυτές, αν και τα παγκόσμια αποθέματα προβλέπονται σε χαμηλό τετραετίας, η χρήση του ακολουθεί την παγκόσμια οικονομική ανάπτυξη, επομένως «οι πληθωριστικές πιέσεις πιθανώς να μειώσουν τη ζήτηση για αγαθά, συνδεδεμένα με το βαμβάκι», κάτι που δεν αποκλείεται κάποια στιγμή να αποτυπωθεί και στις τιμές.

Tο USDA τοποθετεί επί του παρόντος τη ζήτηση στις 122 εκατ. μπάλες (- 900.000 σε σχέση με το 2021/22), ενώ η παραγωγή προβλέπεται αυξημένη κατά 2,6 εκατ. μπάλες σε σχέση με πέρυσι στις 121,1 εκατ. μπάλες, λόγω της αύξησης κατά 2% στις εκτάσεις που υπολογίζονται σε 84,1 εκατ. στρέμματα, τη στιγμή που οι αποδόσεις εκτιμώνται σταθερές κοντά στον μέσο όρο της πενταετίας.

Αγκάθι το υψηλό κόστος των εφοδίων

Θετικές είναι οι προοπτικές για το ρύζι που ενισχύθηκε 14% σε μηνιαία βάση, καθώς ο περιορισμός των εξαγόμενων σιτηρών από την Ουκρανία και οι υψηλές τιμές τους ενισχύουν τη ζήτηση στο πλαίσιο υποκατάστασής τους.

Το υψηλό κόστος των λιπασμάτων, ωστόσο, παραμένει ένα μεγάλο «αγκάθι» για την καλλιέργεια. Το USDA προβλέπει παγκόσμια κατανάλωση 518,4 εκατ. τόνων το 2022/2023 (+8 εκατ. τόνους από το 2021/2022) έναντι παραγωγής 514,6 εκατ. τόνων, καθώς και εμπόριο 54,2 εκατ. τόνων (+1,2% σε σχέση με το 2021/2022), με τα αποθέματα να τοποθετούνται σε 186,3 εκατ. τόνους (-3,8 εκατ. τόνους σε σχέση με 2021/2022).

Στο καλαμπόκι οι τιμές έφτασαν πρόσφατα σε επίπεδα ρεκόρ και οι αναλυτές της Πειραιώς εκτιμούν ότι υπάρχουν περιθώρια περαιτέρω ανόδου λόγω της συνέχισης του πολέμου, των μειωμένων πιθανότατα αποδόσεων στις ΗΠΑ και των αυξημένων τιμών των εισροών (λιπάσματα και ενέργεια).

Η παγκόσμια παραγωγή αναθεωρήθηκε πρόσφατα πτωτικά από το USDA σε 1.180,7 εκατ. τόνους, ωστόσο και η κατανάλωση αναμένεται να μειωθεί κατά 1,2% σε σχέση με το 2021/2022 λόγω των υψηλών τιμών. Οι παγκόσμιες εισαγωγές προβλέπονται μειωμένες το 2022/2023 κατά 2,3% και τα αποθέματα κατά 1,4% σε 305,1 εκατ. τόνους, αντανακλώντας τις αναμενόμενες μειώσεις για την Κίνα (-10%) και τις ΗΠΑ (-4%).